Guoxi

706

подписчиков

147

подписок

В день сей небо ярко, а воздух чист, благодатный ветер мирно веет. Взгляд подняв, величие видно вселенной; склонив голову, разглядеть можно многообразие мира. Все, что в открытости чувств око объемлет, доставляет усладу и взору, и слуху, воистину радуя.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Guoxi
Guoxi

18 сентября в 7:12

$RU000A10EHB3 $RU000A10B8C1 МФК "Лайм Займ" (входит в ГК Lime Credit). СД намерен выплатить дивиденды владельцам общества в размере 135 млн р из нераспределённой прибыли 22 года. Учитывая, что НП больше 3 млрд, то это не существено. Положение группы крепкое: за 25 года общий ROAE 44%, общая прибыль +222%, чистый долг равен общему капиталу. Однако за 6 месяцев 26 года прибыль упала в 4,6 раза г/г за счёт увеличения операционных и административных расходов.
Card image 1
8
9
Guoxi
Guoxi

16 сентября в 15:05

$RU000A10ESN5 $RU000A10ED62 $RU000A10FM03 ПКО "Вернём" Общий облигационный долг 530 млн р. С новым 4 выпуском, который стартует завтра, этот долг будет 680 млн р. На 1 июля долгосрочный долг 1475 млн р, увеличился с начало года на 67% (на 300 млн р) только лишь за счёт двух первых выпусков облигаций. Краткосрочный долг 971 млн р, уменьшился на 14%. Коллектор активно наращивает базу взысканий, потому завтра эмитирует новый 4-й выпуск на 150 млн р. Предыдущий 3-й выпуск на 230 млн р. был размещён за неделю, что для ВДО с рейтингом В очень хорошо. По всем 4-м выпускам погашение в 29 году (февраль, март, июнь, сентябрь). Оферты в 27 году на 530 млн р: - август на 150 млн р, - октябрь на 150 млн р, - декабрь на 230 млн р. Оферта в марте 28 года на 150 млн р. В общем, весь пик приходится на вторую половину 27 года, то есть после полугодового отчёта. И нужно будет смотреть годовой отчёт и за 3 месяца, чтобы понять - сможет ли эмитент полностью погасить по оферте или оставит погашение по сроку. Скорее всего, нас ждёт ещё один, 5-й выпуск облигаций в следующем году. По последнему отчёту остаток ДС 20 млн р. Выручка +57%, прибыль -5,6х. Пересмотр рейтинга будет 11 декабря, и, видимо, он может быть повышен.
7
8
Guoxi
Guoxi

8 сентября

$RU000A10EV52 $RU000A10FZQ0 $RU000A10DJS5 $RU000A10D3T4 4 сентября 2026 года единоличный владелец ООО "ПКО "СЗА" Соловьёв П.А. продал 60% своей доли Личному фонду "Основа" из Краснодара, в составе которого один учредитель, скрытый в соответствии с ФЗ 129, и который был создан 1 сентября. Скрытый учредитель фонда, возможно, и есть сам Соловьёв, и тогда это просто налоговые манёвры. А возможны и иные причины, о которых мы узнаем только после очередного отчёта. ---- В 26 году (10 октября) у СЗА call оферта пр 4 выпуску на сумму 91,624 млн р. А всего у компании оферты: 26 год - 91,623 млн р. 27 год - 695 млн р. 28 год - 300 млн р. - это новый 8-й выпуск Итого облигаций на 1 086 623 млн р. с учётом ещё размещаемого 8 выпуска. Погашения: 28 год - на 541,623 млн р. 29 год - на 400 млн р. 31 год - на 145 млн р. График погашения вполне комфортный. 4 выпуск, возможно, будет погашен по оферте в октябре. Для этого сейчас собираются деньги в 8-м выпуске, который пока что разместился на 35% - то есть на 106 млн р. При этом на 1 июля 26 года остаток денежных средств у компании 39 млн р. Но я бы не гасил сейчас 4-й выпуск, который ещё только в 28 году погашается. Краткосрочный долг у компании не велик.
4
5
Guoxi
Guoxi

2 сентября

ООО "Транспортная лизинговая компания" (входит в группу "ЯрКамп"). Все выпуски облигаций с офертами и амортизациями. В начале октября 26 года предстоит put по выпуску 1Р1 на сумму 27 млн р. В 27 году оферты: по выпуску 1Р4 put в январе на сумму 59 млн р, по выпуску 1Р2 call и put в апреле на сумму 167 млн р. по выпуску 1Р3 put в июне на сумму 183 млн р, по выпуску 1Р5 call в ноябре на сумму 250 млн р. Очевидно, put-оферты по выпускам 1Р1 на 27 млн р. и 1Р4 на 59 млн р. будут легко пройдены (судя по биржевой ситуации, держатели могут практически полностью подать заявки на погашение), и это в ближайшие 5 месяцев. В отчёте за 6 месяцев 26 года остаток денежных средств 45 млн р. Оставшиеся выпуски на общую сумму 600 млн р (фактически меньше, так как по выпускам 2 и 3 уже идёт амортизация) нет смысла погашать досрочно. А это значит, что погашения по 2 и 3 выпускам переносятся на апрель и июнь 28 года, а по 5 выпуску - на апрель 29 года. 21 августа компания зарегистрировала новый выпуск 1Р6, параметры ещё не известны. На текущий момент ничего критичного по выпускам и отчёту нет. $RU000A10F595 $RU000A10CZ35 $RU000A10BTQ2 $RU000A10BJL4
9
10
Guoxi
Guoxi

1 сентября

ТД РКС. По поводу погашение облигаций. В июне 26 года был погашен выпуск 002Р-03 на сумму 950 млн р. Следующее погашение только в июне 27 года на сумму 500 млн р. по выпуску 002Р-04. В 28 году погашения по выпуску 002Р-05 в мае на сумму 300 млн р. и по выпуску 002Р-06 в июле на сумму 700 млн р. Всего за год на 1 млрд р. В 29 году погашение выпуска 002Р-07 в январе на сумму 400 млн р. и выпуска 002Р-08 в апреле на сумму 600 млн р. Всего на 1 млрд р. То есть видно, что погашения хорошо сбалансированы по годам и не превышают 1 млрд р. Однако предполагаемы выпуск 002Р-09 на сумму 1 млрд р. ломает этот баланс: в 29 году нужно будет погасить 2 млрд р. - и, вроде бы, это минус. Но до 29 года ещё далеко, а следующее погашение только через 8 месяцев - это всё в плюс. К тому же отчёт за 2025 год был не плохой - это плюс (полугодовых и квартальных отчётов компания не предоставляет - это минус). На основании этого отчёта НКР повысило компании кредитный рейтинг - и это плюс. Но в течение этого года (по данным статистики) девелоперы теряют объёмы продаж - это минус. $RU000A10E6S8 $RU000A10BQM7 $RU000A10C758 $RU000A10F0X0 $RU000A108RK0
13
14
Guoxi
Guoxi

29 августа

$RU000A10CST6 ООО "СКС "Ломбард". Отчёт РСБУ за 6 месяцев 2026 года. Процентные доходы +71% г/г. Прибыль -19% г/г. Денежные ср-ва +3,35х г/г. У компании в размещении находится выпуск БО-03 на сумму 200 млн р , из которых на данный момент размещено всего 15%. А конец размещения 31-08-2026 г. - то есть остался один рабочий день. Почему не могут разместить? Рейтинга от КРА нет, купон по размещаемой облигации установлен не рыночный 21,5%. Параллельно размещаются облигации ООО "Ломбард 888" $RU000A10FK39 на такую же сумму, с таким же окончанием размещения, также без рейтинга, но тут размещено в два раза больше 37%. Потому что купон выше 23,5%. P. S. Итак, срок окончания размещения облигаций 3-го выпуска перенесён на 29-01-2027 г. ------ 3 месяца назад компания наметила себе планы: 1) отчёт, хотя и с опозданием на два месяца, по МСФО за 2025 год подготовлен, но он без сравнения по предыдущим периодам. Его выпустили с целью присвоения рейтинга. 2) идёт работа с КРА по присвоению рейтинга, но в августе это не состоится, возможно, к концу года рейтинг появится. КРА ссылаются на то, что у них нет методик для оценки ломбардов - не верю. 3) чистая прибыль в 50 млн р в месяц - это ещё далёкие планы. Ближайшая оферта call на 100 млн р в январе 2027 года. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Guoxi/728bd464-b810-4e66-88bd-f9b28eadbb6c?author=profile&channel=sharing
Card image 1
11
12
Guoxi
Guoxi

28 августа

$RU000A10D4S4 $RU000A10EL13 ООО ПЭТ ПЛАСТ". Отчёт по РСБУ за 1 полугодие 2026 г. Выручка +48% (1,082 млрд / х2,2 кв/кв) Валовая прибыль +68,4% (267 млн / +96,3% кв/кв). Прибыль от продаж +88,5% (197,6 млн / +99% кв/кв). Операционная маржа составила 18,2% (годом ранее 14,3%). EBITDA +50,1% (268,2 млн). Чистая прибыль +23,5% (48,4 млн / +59,2% кв/кв). Не не всё так радужно: По итогу 1п2026г зафиксирован чистый отток средств, который был компенсирован набором внешнего долга. Кэш -55% (8,88 млн / -44,4% кв/кв). Дебиторская задолженность +54,8% (856 млн / -6,3% кв/кв) Чистый долг / капитал = 2,14. До 15 сентября планируется завершить создание управляющей компании АО «ПРЕФЕКС», которая станет владельцем 100% долей ООО «ПЭТ ПЛАСТ» и ООО «ФОРМА». При этом конечный бенефициар не меняется: 100% акций АО «ПРЕФЕКС» принадлежат Т.С. Сутурину.
Card image 1
12
13
Guoxi
Guoxi

27 августа

$RU000A10E747 $SGZH ПАО "Сегежа". Отчёт МСФО за 1 полугодие 2026 г. в млн р: Выручка 37 984 - 15% г/г. OIBDA 657 - 75% г/г. Чистый убыток (15 263) - 6% Чистый долг 77 037 +33% г/г. Низкая строительная активность на мировом рынке продолжает оказывать давление на лесопромышленную отрасль. Российский рынок находится в состоянии переизбытка предложения, что сдерживает рост цен на продукцию, а ограниченный спрос повлиял на объем продаж индустриальной упаковки, фанеры и пиломатериалов. Дефицит топлива, вследствие серии инцидентов на крупнейших НПЗ в европейской части России, оказал существенное влияние на рост себестоимости Группы. Нестабильность работы оборудования ЦБК напрямую повлияло на его способность обеспечивать максимальные объёмы производства. В этих условиях Группа продолжает работу над повышением операционной эффективности бизнеса. Реализуется комплекс мер по снижению себестоимости, оптимизации логистики и перераспределению загрузки производства. Ожидаемый эффект от подобных мероприятий позволит сохранить рентабельность бизнеса вне зависимости от колебания макроэкономических факторов, таких как ослабление курса рубля, повышения ключевой ставки, а также ограничения условий предоставляемых субсидий. --- В этом отчёте всё неприятно. 😁 Кроме снижения уровня капитальных затрат на 41% г/г. Компания явно признаёт, что: - на мировом рынке низкая строительная активность (очевидно, на восточном рынке, так как западный закрыт), - а на российском рынке ограничение спроса и переизбыток предложения (кроме глобального юга сбывать некуда, но транспортировка в эти страны съедает всю прибыль). У компании сейчас одна задача - снижать себестоимость и капзатраты. Ибо повлиять на дефицит топлива она не может. И этот дефицит будет сохраняться до конца СВО. Хооошо ещё, что нет информации о налёте беспилотников на заводы компании. --- Вчера, Николай Иванов, член правления и вице-президент ПАО «Сегежа Групп», рассуждал в Телеге об особой сертификации продукции лесопромышленного комплекса, навязываемого ЕС - ультимативных требованях и модели сертификации и требований в рамках EUDR (European Union Deforestation Regulation — это Регламент Евросоюза по борьбе с вырубкой лесов, который запрещает ввоз и продажу на рынке ЕС товаров, производство которых связано с уничтожением или деградацией лесов.). Эта система воспринимается не как инструмент заботы о природе, а как механизм неконкурентной защиты европейского рынка. В этом контексте особенно курьезно звучат призывы перенимать у ЕС «лучшие практики» в области сохранения биоразнообразия. Пока Европейский Союз борется за природу, в этом году там сгорел почти миллион гектаров леса, установив абсолютный антирекорд. О каких успехах в сохранении лесов может идти речь, когда в одной Франции огонь уничтожил более 117 тысяч гектаров, а Испания переживает самый тяжелый пожароопасный сезон за последние десятилетия? Очевидно, что навязывание методов управления лесами от организаций, которые не смогли уберечь свои собственные, — это путь в никуда".
Card image 1
3
4
Guoxi
Guoxi

30 июля

$RU000A10CM06 $APRI $RU000A10DZH4 Отчёт по РСБУ за 1 полугодие 2026 года Убыток 1349 млн р
Card image 1
8
9
Guoxi
Guoxi

30 июля

$SGZH Вчера СД "Сегежи" дал согласте на совершение неких сделок, содержание которых в соответствии с законом не раскрывается. Вот и цена вверх 😁
Card image 1
4
5
Guoxi
Guoxi

27 июля

$RU000A10FKU4 с 7 июля размещено только 11,58% (173 803 облигации из 1500000 шт), и такой объём стоит на этом значении уже более недели. По сути, размещение остановилось. Никто не верит в этот лизинг?
1
Guoxi
Guoxi

23 июля

$RU000A10B7S9 $RU000A10EV52 $RU000A10DJS5 ПКО "СЗА", отчёт за 1 полугодие 2026 г Выручка увеличилась в 2,7 раза г/г. Чистая прибыль увеличилась в 11,3 раза г/г. Процентные платежи увеличились в 3,5 раза г/г.
Card image 1
3
4
Guoxi
Guoxi

19 июля

Китайский стартап Moonshot AI представил Kimi K3 — большую языковую модель - крупнейшую на данный момент открытую модель в мире. Она в прямом и переносном смысле – догнала модели, которые еще несколько недель назад определяли передовые позиции в США, при этом предлагая значительно более низкую цену, и ставит под угрозу основы американского бума в области искусственного интеллекта. В отличие от премиальных американских моделей, с которыми она конкурирует, компания Moonshot планирует выпустить Kimi в качестве модели с открытым исходным кодом (27 июля). У K3 2,8 трлн параметров, контекстное окно до 1 млн токенов и нативная мультимодальность — она понимает не только текст, но и изображения. По размеру модель заметно опережает других открытых китайских конкурентов, включая DeepSeek (1,6 трлн параметров) и Xiaomi (1,02 трлн). Kimi K3 обвалила акции американских компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта и полупроводников (как это было не так давно, когда вышла китайская DeepSeek). Китай по сути свёл на нет лидерство США в области искусственного интеллекта. Рейтинг моделей составлен Arena. А теперь интересные вопросы. 1) Есть в этом рейтинге российские модели ИИ? Насколько они конкурентоспособны на мировом рынке? Понимаю, что санкции, но сравнительный анализ существует независимо от санкций. Например, по данным Яндекса, 5.1 Pro выигрывает у предыдущей версии и в их внутренних сравнениях приближается к GPT-4.1. 2) Кто из российских разработчиков ИИ способен в обозримом будущем выйти в мировые лидеры? 3) И российские ли это это модели? Вопрос возник после спора Грефа $SBER и Яндекса $YDEX https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/spor-yandeksa-i-sbera?author=profile&channel=sharing 4) И Deepdeek, и Moonshot AI - стартапы с изначальными невысокими вложениями. Сбер и Яндекс же, не говорю уже про американские компании, вкладывают миллиарды. Действительно ли качественные модели требуют миллиардов долларов для разработки или достаточно просто хороших "мозгов" и стартаповских бюджетов? И куда спрятались хорошие математики в России, если на слуху сплошь китайские и американские модели?
Card image 1
8
9
Guoxi
Guoxi

9 июля

$RU000A10C3B3 $RU000A10F4Z7 Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности микрофинансовой организации МФК «Быстроденьги» (ООО) на уровне ruBB, прогноз по рейтингу стабильный. Переход МФК к выдаче долгосрочных кредитных линий с короткими траншами оказал поддержку рейтингу, обусловив снижение чувствительности бизнеса к регуляторным ограничениям, запланированным на 2026-2027 гг. (в частности, снижению размера переплаты, количественным ограничениям и введению идентификации через ЕБС).
Card image 1
4
5
Guoxi
Guoxi

4 июня

$RU000A10E747 $SGZH ПАО "Сегежа". Отчёт по МСФО за 1 кв. 26 г: - выручка -29% г/г, - убыток +15% г/г, - долг 74 млрд р, или -52% г/г. И это, как ни странно, самое положительнаяюое в отчёте. 😁 1) Компания зарегистрировала новую программ облигаций 004Р с максимальной суммой номинальных стоимостей облигаций 100 млрд р. 2) Президент АФК "Система" ожидает, что "Сегежа" к концу года вернётся к положительному свободному денежному потоку. Эта положительная новость свидетельствует о потенциальном снижении потребности в заёмном капитале. Но она же противоречит первой новости.
8
9